เทคนิคดู “หุ้นปั๊มน้ำมัน” (คู่มือเริ่มต้นลงทุน) แถมสรุป 5 หุ้นปั๊มน้ำมันที่เหมาะกับเรา

ช่วงนี้หลายคนกำลังให้ความสนใจในหุ้นค้าปลีกสถานีบริการน้ำมันกันอย่างมาก หลังการ spin-off เข้าตลาดของหุ้น OR แต่รู้ไหมว่าในตลาดหุ้นไทยยังมีหุ้นที่ประกอบธุรกิจคล้ายๆ กันนี้ อีกหลายตัวเลย

เอาเป็นว่า FinSpace จึงได้สรุปเป็นคู่มือลงทุนไวๆ กระชับๆ และเรื่องที่ควรรู้ก่อนตัดสินใจลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้มาฝาก

ต้องรู้อะไรบ้างก่อนลงทุนหุ้นปั๊มน้ำมัน

1. ค่าการตลาด

กำไรหลักของธุรกิจนี้มาจากการขายปลีกน้ำมัน สิ่งแรกที่เราควรรู้จักคือ “ค่าการตลาด” ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างราคาขายหน้าปั๊มกับต้นทุนน้ำมัน แปลว่าค่าการตลาดยิ่งสูง กำไรก็จะยิ่งมากตามไปด้วยนั่นเอง

2. ความต้องการในการเดินทาง

แนวโน้มการใช้รถ ใช้ถนน คืออีกปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจปั๊มน้ำมัน เพราะยิ่งคนเดินทางกันเยอะ ก็ย่อมส่งต่อรายได้รวมของบริษัท

3. รูปแบบสถานี COCO หรือ DODO

ในไทยมีรูปแบบการบริหารปั๊มน้ำมันแบ่งเป็น 2 แบบ ได้แก่

• COCO (Company Owned Company Operated) คือ ปั๊มที่บริษัทเป็นเจ้าของและลงทุนเอง มีข้อดีตรงที่ให้อัตรากำไรที่สูง สามารถควบคุมคุณภาพได้ แต่ก็แลกมากับการแบกรับความเสี่ยงเอง และใช้เงินลงทุนที่สูง
• DODO (Dealer Owned Dealer Operated) คือ ปั๊มที่บริษัทขายแฟรนไชส์ให้นักลงทุนมาดูแลบริหาร มีข้อดีตรงที่ขยายสาขาได้ไว บริษัทไม่ต้องลงทุนเอง แต่ก็จะได้รับส่วนแบ่งกำไรที่น้อยลงเช่นกัน

4. การบริหารสต็อกน้ำมัน

โมเดลของธุรกิจนี้จะเป็นการซื้อมาขายไป โดยสร้างปั๊มน้ำมันขึ้นมาแล้วไปซื้อน้ำมันจากโรงกลั่นมาขาย แต่ราคาขายปลีกน้ำมันจะถูกกำกับโดยภาครัฐ ไม่สามารถกำหนดเองได้โดยอิสระ ดังนั้น การบริหารต้นทุนอย่างสต็อกน้ำมันที่ซื้อมาแต่ละรอบจึงเป็นสิ่งสำคัญ เพราะเป็นตัวตัดสินใจธุรกิจว่าจะกำไรหรือขาดทุนได้เลย

สำรวจจำนวนปั๊มน้ำมันในไทย เจ้าไหนเยอะที่สุด ?

รายชื่อปั๊มน้ำมันในไทย	จำนวนปั๊มน้ำมัน
PT Station	2,078
PTT Station	1,968
บางจาก	1,223
ESSO	702
Shell	545
Susco	242

จากการรวบรวมข้อมูล ณ สิ้นปี 2563 เมื่อนับเฉพาะจำนวนสาขาในประเทศไทย จะเห็นว่า PT Station ของหุ้น PTG ครองตำแหน่งจำนวนสถานีมากที่สุด จากการเร่งขยายสาขาอย่างรวดเร็วในช่วงหลัง

สำรวจ Market Share สถานีบริการน้ำมัน

รายชื่อปั๊มน้ำมันในไทย	Market Share ปั๊มน้ํามัน (%)
PTT Station	41.00%
PT Station	16.60%
บางจาก	15.00%
ESSO	11.00%
Shell	10.50%
Susco	1.40%
อื่น ๆ	4.20%

มองในแง่จำนวนไปแล้ว มาดูในแง่ส่วนแบ่งการตลาดกันบ้าง ซึ่งแม้ในด้านจำนวน PTT Station ของปตท. จะโดน PT Station ของ PTG แซงไปแล้ว แต่สัดส่วน Market Share ปตท. ก็ยังคงยึดเบอร์หนึ่งไว้อย่างเหนียวแน่น ด้วยสัดส่วนกว่า 40%

รายได้ปั๊มน้ำมัน ไม่ได้มาจากการขายน้ำมันเพียงอย่างเดียว

ทุกวันนี้ธุรกิจปั๊มน้ำมัน มักจะมีรายได้อีกส่วนจาก Non-Oil หรือธุรกิจที่ไม่เกี่ยวข้องกับน้ำมัน เช่น ร้านอาหาร ร้านกาแฟ มินิมาร์ท ศูนย์บริการดูแลรถยนต์ เป็นต้น

นั่นเพราะอัตรากำไรจากการขายน้ำมันต่ำมาก ซึ่งโดยเฉลี่ยแล้วจะอยู่ไม่ถึง 5% ด้วยซ้ำ ต่างจากค้าปลีก Non-Oil ที่ให้มาร์กินสูงเกือบ 30% จึงไม่แปลกหากเราจะเห็นปั๊มน้ำมันต่างๆ หันมาโฟกัสกับ Non-Oil กันมากขึ้น

โดยเราก็ได้เห็นโมเดลความสำเร็จแล้วอย่างร้านกาแฟ Cafe Amazon ของปตท. และร้านกาแฟ Inthanin ของบางจาก ซึ่งไม่ได้อยู่แค่ในปั๊มน้ำมันเท่านั้น แต่ขยายการเติบโตทั้งในห้างสรรพสินค้า สนามบิน และอาคารสำนักงานมากมาย

จุดที่ควรระมัดระวังและความเสี่ยงของธุรกิจปั๊มน้ำมัน

1. แข่งขันสูง

ช่วง 2-3 ปีหลังมานี้ ธุรกิจปั๊มน้ำมันในประเทศมีการแข่งขันรุนแรงมาก เห็นได้จากการเร่งขยายสาขาอย่างต่อเนื่องของผู้ประกอบการทุกราย

2. อัตรากำไรต่ำ

อย่างที่บอกคือธุรกิจค้าปลีกน้ำมันขึ้นชื่อว่ามีอัตรากำไรที่ค่อนข้างต่ำ เช่น OR ที่มีอัตรากำไรสุทธิเพียง 1.81%, PTG ที่ 1.59 และ SUSCO ที่ 1.87%

3. มีกลไกควบคุมราคาขายจากภาครัฐ

แม้ว่าน้ำมันจะไม่ใช่สินค้าควบคุม แต่ก็อยู่ภายใต้การกำกับควบคุมอย่างใกล้ชิดโดยกระทรวงพลังงาน เพื่อให้ค่าการตลาดอยู่ในระดับที่เหมาะสม ดังนั้น ผู้ประกอบการจึงไม่สามารถปรับราคาขายน้ำมันได้ตามอิสระ

4. ต้นทุนค่าที่ดิน

การจะเปิดปั๊มน้ำมันได้จำเป็นต้องใช้ที่ดินที่มีศักยภาพ ติดถนนใหญ่ จึงเป็นอีกหนึ่งต้นทุนทางการเงินสำคัญของธุรกิจนี้

สรุปครบๆ ข้อมูล 5 หุ้นปั๊มน้ำมันในตลาดหลักทรัพย์

ชื่อหุ้น	Market Cap (ล้านบาท)	P/E (เท่า)	ROE	อัตราส่วนเงิน ปันผลตอบแทน
OR	380,227	48.64	14.69%	N/A
BCP	37,521	N/A	-1.42%	2.96%
ESSO	31,321	N/A	3.52%	N/A
PTG	30,895	19.57	6.97%	6.74%
SUSCO	3,256	17.21	2.05%	6.79%

รวมคู่มือเทคนิคดูหุ้นกลุ่มต่าง ๆ

• เทคนิคดู “หุ้นปั๊มน้ำมัน” (คู่มือเริ่มต้นลงทุน) แถมสรุป 5 หุ้นปั๊มน้ำมันที่เหมาะกับเรา
• 3 เทคนิคดู “หุ้นโรงไฟฟ้า” (คู่มือเริ่มต้นลงทุน) แถม TOP 5 หุ้นโรงไฟฟ้า
• เทคนิคดู “หุ้นโรงพยาบาล“ (คู่มือเริ่มต้นลงทุน) แถม TOP 5 หุ้นโรงพยาบาล
• เทคนิคดู “หุ้นธนาคาร” (คู่มือเริ่มต้นลงทุน) แถมเช็ก P/BV หุ้นธนาคารใครถูก-ใครแพง

---

ติดตามบทความอื่น ๆ อีกมากมายได้ที่ www.finspace.co
ติดตามเรื่องราวการเงินที่จะมาตอบโจทย์ไลฟ์สไตล์ที่เป็นคุณก่อนใครได้ที่
Facebook : FinSpace
LINE Official : http://bit.ly/2qL8S48
Twitter : http://bit.ly/2keFfVD
Instagram : http://bit.ly/2ktv2o7
Blockdit : https://bit.ly/37EWqmb