คู่มือเริ่มต้นลงทุน หุ้นโรงพยาบาล – FinSpace

คู่มือหุ้นโรงพยาบาล

ใครสนใจลงทุนหุ้นโรงพยาบาล แต่ยังไม่รู้ว่าจะเริ่มต้นยังไงดี วันนี้ FinSpace ได้สรุปเป็นคู่มือลงทุนไวๆ กระชับๆ มาให้แล้ว

จุดเด่นของหุ้นโรงพยาบาล

จุดเด่นของหุ้นโรงพยาบาล

1. รายได้แน่นอน

โรงพยาบาลเป็นธุรกิจที่มีรายได้ประจำ (Recurring Income) ค่อนข้างแน่นอน ลงทุนใหญ่ครั้งเดียว ก็สามารถเก็บกินผลตอบแทนได้ต่อเนื่องไปเรื่อยๆ

2. ผันผวนน้อย

ธรรมชาติของโรงพยาบาลเอกชนและธุรกิจด้านสุขภาพ มักมีลักษณะเป็น “Defensive Stock” หรือธุรกิจตั้งรับ คือ ทนทานต่อความผันผวนของเศรษฐกิจได้ดี แม้เศรษฐกิจจะตกต่ำหรือโตสุขขีด ก็ไม่ค่อยมีผลต่อธุรกิจ และความสามารถในการทำกำไรมากเท่าไหร่

3. สถานะการเงินแข็งแกร่ง

เทียบกับธุรกิจอื่นๆ ในตลาด โรงพยาบาลส่วนมากในไทยถือว่ามีอัตราหนี้สินต่ำ และมีกระแสเงินสดค่อนข้างสูง.

4. ธุรกิจเป็นเมกะเทรนด์

อย่างที่รู้กันว่าเรื่องสุขภาพ คือ เมกะเทรนด์แห่งอนาคต ที่นับวันก็ยิ่งมีความสำคัญมากขึ้นเท่านั้น เมื่อโรงพยาบาลเป็นสิ่งจำเป็นที่ทุกคนต้องใช้บริการ และสังคมผู้สูงอายุกำลังใกล้เข้ามาทุกที

เรื่องควรรู้ ก่อนซื้อหุ้นโรงพยาบาล

เรื่องควรรู้ ก่อนซื้อหุ้นโรงพยาบาล

จริงๆ แล้ว การจะศึกษาหุ้นโรงพยาบาลให้ลงลึกนั้นมีรายละเอียดมากกว่านี้ แต่เราได้คัดเฉพาะประเด็นหลักๆ ที่ควรรู้มาฝาก

ความสามารถให้บริการ (Capacity)

คือ ความสามารถในการให้บริการผู้ป่วย ซึ่งบ่งบอกได้ถึงขนาดโรงพยาบาล และโอกาสเพิ่มรายได้

อัตราการครองเตียง (Utilization Rate)

คือ อัตราการใช้บริการของผู้ป่วย ซึ่งคำนวณจากจำนวนเตียงหรือจำนวนห้องให้บริการ เทียบกับจำนวนผู้ป่วยจริง

ยิ่งมาก ก็ยิ่งแสดงถึงประสิทธิภาพการให้บริการของโรงพยาบาล แต่ในอีกมุมก็อาจมองได้ว่าโรงพยาลนั้น เริ่มมีโอกาสเติบโตที่ค่อนข้างตันแล้ว หากไม่เพิ่มจำนวนเตียง และห้องบริการ

สัดส่วนผู้ป่วยต่างชาติ

ต้องดูด้วยว่าโรงพยาบาลจับกลุ่มลูกค้าคนต่างชาติมากน้อยแค่ไหน ซึ่งในยามปกติเป็นเรื่องดี เนื่องจากสร้างอัตรากำไรได้มากกว่าลูกค้าคนไทย แต่ในยามที่สถานการณ์ไม่ปกติอย่างปัจจุบัน ก็อาจกระทบต่อภาพรวมรายได้ของบริษัทได้

ค่ารักษาพยาบาลต่อหัว

คิดจากค่ารักษาพยาบาลเฉลี่ยของทั้งผู้ป่วยในและผู้ป่วยนอก ตัวเลขนี้ ยิ่งสูง ยิ่งดี

จำนวนโควต้าประกันสังคม

ประกันสังคม เป็นอีกหนึ่งรายได้หลักของโรงพยาบาลเอกชน ฉะนั้น จำนวนโควต้าผู้ป่วยที่ได้รับจากประกันสังคมในแต่ละปีจึงค่อนข้างสำคัญมาก เพราะเป็นตัวกำหนดจำนวนผู้ป่วยคร่าวๆ ที่จะเข้ามารักษาได้เลย

โครงสร้างรายได้ หุ้นโรงพยาบาล

เรื่องควรรู้ ก่อนซื้อหุ้นโรงพยาบาล

การเข้าใจโครงสร้างรายได้ของธุรกิจคร่าวๆ จะช่วยให้เราเห็นภาพชัดขึ้นว่า เมื่อมีปัจจัยอะไรเปลี่ยนไป จะกระทบต่อผลประกอบการธุรกิจมากน้อยแค่ไหน

สำหรับโครงสร้างรายได้โรงพยาบาลเอกชนไทย แบ่งเป็น ดังนี้

1. ค่ายาและเวชภัณฑ์ 36%
2. ค่าบริการทางการแพทย์ 22%
3. ค่าห้อง 14%
4. ค่าแลปและเอกซเรย์ 11%
5. อื่นๆ 17%

ข้อมูลจาก ฝ่ายวิจัย บล.บัวหลวง คิดจากค่าเฉลี่ย 7 รพ.เอกชนไทย ได้แก่ BCH, BDMS, BH, CHG, RJH, PR9 และ THG

ความเสี่ยงหุ้นโรงพยาบาล

ความเสี่ยงหุ้นโรงพยาบาล

1. นโยบายด้านสุขภาพ

2. ขาดแคลนบุคลากรทางการแพทย์

3. การถูกฟ้องร้อง

4. พึ่งพาผู้ป่วยต่างชาติมากเกินไป

5. การแข่งขันในอุตสาหกรรม

สรุปตัวเลขการเงินสำคัญ

สรุปตัวเลขการเงินสำคัญ

เทียบตัวเลขทางการเงินสำคัญ กลุ่มโรงพยาบาล vs SET

ตัวเลขทางการเงินหุ้นกลุ่มโรงพยาบาลค่าเฉลี่ย SET
P/E Ratio32.24 เท่า18.86 เท่า
P/BV Ratio3.84 เท่า1.49 เท่า
D/E Raio0.74 เท่า1.38 เท่า
ROE12.14 เท่า9.15 เท่า
ROA9.43 เท่า3.28 เท่า
Div. Yied2.55 %3.81 %

5 อันดับหุ้นโรงพยาบาล เรียงตามมูลค่ากิจการ (Market Cap.)

หุ้นโรงพยาบาลมูลค่าสูงสุด

1. BDMS : บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน)
โรงพยาบาลในเครือ : โรงพยาบาลกรุงเทพ, พญาไท, สมิติเวช, เปาโล, BNH
Market Cap. : 3.48 แสนล้านบาท

2. BH : บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน)
โรงพยาบาลในเครือ : โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์
Market Cap. : 9.37 หมื่นล้านบาท

3. SVH : บริษัท สมิติเวช จำกัด (มหาชน)
โรงพยาบาลในเครือ : โรงพยาบาลสมิติเวช
Market Cap. : 4.18 หมื่นล้านบาท

4. BCH : บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน)
โรงพยาบาลในเครือ : โรงพยาบาลเกษมราษฎร์, เวิลดิ์เมดิคอล, การุญเวช
Market Cap. : 3.46 หมื่นล้านบาท

5. RAM : บริษัท โรงพยาบาลรามคำแหง จำกัด (มหาชน)
โรงพยาบาลในเครือ : โรงพยาบาลรามคำแหง
Market Cap. : 3.42 หมื่นล้านบาท


ติดตามบทความอื่น ๆ อีกมากมายได้ที่ www.finspace.co
ติดตามเรื่องราวการเงินที่จะมาตอบโจทย์ไลฟ์สไตล์ที่เป็นคุณก่อนใครได้ที่
Facebook : FinSpace
LINE Official : http://bit.ly/2qL8S48
Twitter : http://bit.ly/2keFfVD
Instagram : http://bit.ly/2ktv2o7
Blockdit : https://bit.ly/37EWqmb

อ่านอะไรต่อดี…