จะซื้อหุ้น 1 ตัว ต้องรู้อะไรบ้าง ?

ถ้าเราคิดจะซื้อหุ้นซัก 1 ตัว เพื่อลงทุนระยะสั้น หรือลงทุนระยะยาว เราควรจะรู้อะไรบ้าง ?

คำถามนี้เป็นคำถามยอดฮิตที่ผมถูกถามเป็นประจำจากเพื่อนๆ นักลงทุน ไปติดตามกันเลยดีกว่าครับ

1. ต้องรู้ก่อนว่า ธุรกิจที่เราจะซื้อคืออะไร

สิ่งแรกที่เราต้องรู้ก็คือ … เราควรจะรู้ว่า เรากำลังจะซื้อธุรกิจอะไร ? หลายคนซื้อหุ้นโดยไม่รู้ว่าเขาทำธุรกิจอะไร นั่นเป็นเรื่องที่ค่อนข้างเสี่ยงมากๆ ว่าแต่ทำไมเราจึงควรรู้ว่า หุ้นที่เราจะซื้อทำธุรกิจอะไร

คำตอบก็คือ … หลายครั้งสิ่งที่เราคิดอาจไม่ใช่สิ่งที่เราเห็น ยกตัวอย่างเช่น ถ้าเราจะซื้อหุ้นห้างค้าปลีกอย่าง “บิ๊กซี” เราอาจคิดว่า เขาทำธุรกิจค้าปลีก และกำไรส่วนใหญ่จะมาจากตรงนี้ แต่ถ้าเราศึกษาจริงๆ เราจะพบว่า กำไรส่วนใหญ่ของกิจการมาจากการเก็บ “ค่าเช่า” ในพื้นที่ห้างค้าปลีก แค่นี้ก็ทำให้สมมติฐานในการลงทุนของเราเปลี่ยนไปแล้วใช่มั้ยครับ

อีกตัวอย่างหนึ่ง เช่น ถ้าเราสนใจจะซื้อหุ้นที่ผลิตน้ำมันถั่วเหลือง TVO เราอาจคิดว่า รายได้ส่วนใหญ่มาจากน้ำมันถั่วเหลือง แต่ข้อเท็จจริงก็คือ รายได้ส่วนใหญ่ของกิจการมาจากการขาย “กากถั่วเหลือง” ที่เป็น by-product ของการผลิตน้ำมันถั่วเหลืองนั่นเอง

2. เราต้องศึกษาโครงสร้างรายได้ของกิจการ

เมื่อเรารู้แล้วว่ากิจการที่เราจะซื้อหุ้นของเขา ทำอะไร … สิ่งที่ต้องรู้ต่อมาก็คือ เราต้องรู้ว่า เงินจะไหลเข้าจากทางไหน คำว่า “เงินไหลเข้า” ก็คือ รายได้ของเขามาจากทางไหน เราต้องศึกษาให้รู้ว่า รายได้ของเขามีโครงสร้างอย่างไร จึงจะทำให้เราไม่หลงประเด็น

ยกตัวอย่างเช่น หุ้น BLAND หลายคนอาจจะงง ๆ ว่า หุ้นตัวนี้มีรายได้มาจากทางไหนบ้าง ถ้าเราศึกษาอีกหน่อยจะพบว่า รายได้เขาจะมาจากการขายบ้าน มาจากพื้นที่เช่าในเมืองทองธานี มาจากส่วนแบ่งกำไรจาก IMPACT และบางครั้งจะมีกำไรพิเศษ จากการขายที่ดิน จากการตีมูลค่าสินทรัพย์ เช่น กอง IMPACT ที่เขาถืออยู่

เมื่อเราเข้าใจแบบนี้จะทำให้เราพอจะคาดเดาได้ว่า รายได้เขาเข้ามาทางไหน และกำไรจะมาจากอะไรได้บ้าง และนั่นจะทำให้เราสามารถนำข้อมูลเหล่านี้ไปประเมินมูลค่าหุ้นได้

3. เราต้องศึกษาความสามารถในการทำกำไร

สำหรับความสามารถในการทำกำไรจะเป็นตัวบ่งบอกอนาคตของกิจการ … ถ้าเราเป็นนักลงทุนแนวหาหุ้นเติบโต เราต้องศึกษาความสามารถในการทำกำไรของกิจการอย่างลึกซึ้ง

โดยความสามารถในการทำกำไรของกิจการ จะหาได้จากการนำเอารายได้มาหักลบด้วยรายจ่าย และเราต้องสามารถหากำไรที่จะเติบโตในอนาคตออกมาให้ได้ เราต้องรู้ว่า อะไรที่เป็นรายได้ประจำ และนำมาซึ่งกำไรที่สม่ำเสมอ และอะไรที่เป็นรายได้เป็นครั้ง ๆ ที่จะนำกำไรพิเศษมาให้

ประการสุดท้าย … “เราต้องประเมินมูลค่าในอนาคตออกมาให้ได้ก่อนที่จะซื้อหุ้น”

สิ่งสุดท้ายนี้เป็นสิ่งสำคัญมาก ๆ ครับ เราต้องรู้มูลค่าในอนาคตของกิจการก่อนซื้อหุ้นทุกครั้ง วิธีการหามูลค่าในอนาคต สามารถทำได้โดยการนำเอากำไรในอนาคตมาคูณกับพีอีในอนาคต และนั่นคือ การบ้านที่เราต้องทำออกมาให้แม่นยำที่สุด

ข้อสรุป และข้อคิดก็คือ

สำหรับนักลงทุนที่เน้นที่มูลค่าของกิจการ เขาคนนั้นต้องรู้ว่ากิจการเหล่านั้นทำอะไร รายได้มาจากทางไหน กำไรเกิดขึ้นได้อย่างไร และต้องประเมินมูลค่าหุ้นออกมาให้ได้ก่อนซื้อหุ้นทุกครั้งนะครับ #นายแว่นลงทุน

ติดตามบทความอื่น ๆ อีกมากมายได้ที่ www.finspace.co
ติดตามเรื่องราวการเงินที่จะมาตอบโจทย์ไลฟ์สไตล์ที่เป็นคุณก่อนใครได้ที่
Facebook : FinSpace
LINE Official : http://bit.ly/2qL8S48
Twitter : http://bit.ly/2keFfVD
Instagram : http://bit.ly/2ktv2o7
Blockdit : https://bit.ly/37EWqmb